这令人惊讶地微妙。
例如，当里士满联邦储备区的A银行向明尼阿波利斯联邦储备区的B银行发送1000美元的储备金时，储备金将从里士满联邦储备银行的A银行账户中扣除，并存入明尼阿波利斯联邦储备银行的B银行账户。
现在，银行A的储备金是里士满联邦储备银行账簿上的负债，而银行B的储备金则是明尼阿波利斯联邦储备银行账簿上的负债。因此，在没有任何抵消变化的情况下，这一过程将导致里士满联邦储备银行履行负债并且明尼阿波利斯联邦储备银行获得负债 - 如果这种情况持续下去，地区联储的资产和负债可能会变得非常不匹配。
那么，原则是应该有抵消资产掉期。每当不同地区的银行之间存在储备流量时，交换实际资产就太复杂了。（Fedwire，美联储的RTGS系统每天都有超过3万亿美元的交易 - 如果其中只有一小部分是在不同地区之间，那么数额真的很大。）相反，在短期内，区域联邦储备银行交换会计分录“跨区域结算账户”（ISA）。在上面的例子中，明尼阿波利斯联邦储备银行的ISA头寸将增加1000 美元，而里士满联邦储备银行的ISA头寸将减少1000 美元，以抵消负债转移。
到目前为止，这与欧元区有争议的TARGET2系统非常相似，其中国家银行之间的巨额余额最近在积累。然而，美国的制度是不同的，因为ISA条目最终通过资产转移来解决。每年四月，计算每个地区美联储过去一年的平均ISA余额，这部分余额通过系统公开市场账户中的资产转移结算（美联储资产的主要资产，由纽约运营）美联储）。因此，如果在4月份，明尼阿波利斯联邦储备银行的ISA余额为+ 500 美元，但在过去的一年中，其平均余额为+ 2000 美元，其余额减少（2000 美元）至 - $1500，SOMA资产的抵消收益为 2000 美元。
正如这个例子所示，由于它是过去一年的平均余额，而不是当前的余额，因此每月4月ISA余额不一定为零。从历史上看，无论如何，它们都相当小，但由于量化宽松带来了储备的大幅增加，这些余额有时很大且不规则。但是，从长远来看，该系统可以防止任何持续的不平衡累积。
（注意：4月份的过程比我描述的要复杂一些，因为还涉及一些黄金证书持有的小额转让。基本上，黄金证书在区域联邦政府之间转移，以维持黄金证书与联邦储备券的恒定比率为了解决这个问题，调整了SOMA资产的转移.Wolman最近为Richmond Fed提供的文章是为数不多的详细描述该系统的资源之一。）
